Metodología para la Evaluación de Proyectos

Para elegir un proyecto, se debe seguir un proceso estructurado:

  • 1) Estudiar: Estimar costos.
  • 2) Jerarquizar: Definir indicadores y criterios.
  • 3) Decidir: Evaluar riesgos, estrategias y consecuencias.

En el estudio de un proyecto, el 75% del tiempo se utiliza para la preparación (mercado, técnico, financiero) y el 25% para la evaluación.

Etapas del Proyecto

  • Preinversión: Idea, perfil, prefactibilidad y factibilidad.
  • Inversión: Diseño, ejecución y operación.
  • Evaluación ex post: Evaluación realizada después de la ejecución para verificar el cumplimiento de objetivos y rentabilidad.

Niveles de Estudio

  • Estudio de perfil: Etapa básica de identificación del proyecto.
  • Estudio de prefactibilidad: Definición del proyecto (mercado, tecnología, localización, tamaño).
  • Estudio de factibilidad: Etapa más completa con recopilación de antecedentes (mercado, técnico, financiero) y cálculo de VAN/TIR.

Indicadores Financieros

  • VAN (Valor Actual Neto): Indicador que mide el valor generado por un proyecto.
  • TIR (Tasa Interna de Retorno): Tasa de rentabilidad del proyecto; es la tasa de descuento que hace que el VAN sea igual a 0.
  • Tasa de descuento/exigida: La rentabilidad mínima esperada.

Limitaciones de la TIR: No considera la tasa de reinversión ni el tamaño del proyecto.

Estudio de Mercado

Es esencial para sustentar los estudios técnico, legal, financiero y económico. El fundamento económico principal es que el precio equilibra el mercado mediante la interacción de oferta y demanda.

Pilares del Estudio de Oferta

  1. Identificar: Reconocer la oferta actual.
  2. Segmentar: Agrupar la oferta.
  3. Caracterizar: Definir económicamente el mercado.
  4. Proyectar: Estimar la oferta futura.

La oferta se segmenta según criterios geográficos, físicos/técnicos (superficie) y atributos (seguridad, diseño). Los indicadores clave son: stock, ventas, precio y velocidad de venta.

Comportamiento del Consumidor y Segmentación

  • Modelos cognitivos: Hombre económico (racional) vs. Hombre cognoscitivo (realista, impulsivo).
  • Caja negra: Proceso donde influyen factores personales y sociales.
  • Segmentación: Geográfica, cultural, demográfica, psicográfica, por ingresos (RSH, YCPE) y estructura familiar.
  • Proyección de la demanda: Métodos cualitativos (expertos, encuestas) y cuantitativos (regresión, series de tiempo).

Comercialización y Marketing

El marketing conecta la oferta y la demanda mediante:

  • Marketing estratégico: Análisis de necesidades y segmentación.
  • Marketing operacional: Ejecución y acción (4P: Producto, Plaza, Precio, Promoción).

Estudio Legal

Evalúa la viabilidad legal y económica. Incluye:

  • Entorno legal: Interno (contratos laborales) y externo (regulación tributaria).
  • Estudio de títulos: Revisión de dominios, gravámenes (embargos) y expropiaciones.
  • Aspectos de ejecución: Permisos municipales, factibilidades (agua, alcantarillado) y normativa urbanística.

Estudio Técnico

Responde al dónde, cómo y cuánto cuesta producir. Sus pilares son: proceso productivo, localización, obras físicas, insumos, organización y costos.

  • Tamaño del proyecto: Capacidad productiva afectada por estacionalidad, localización y disponibilidad de insumos.
  • Restricciones urbanísticas: Planos reguladores, áreas verdes, rasantes, altura máxima y uso de suelo.