Conceptos Fundamentales en Finanzas y Gestión de Inventarios

Este documento presenta una recopilación de definiciones clave en el ámbito de las finanzas corporativas y la gestión de inventarios, esenciales para comprender la toma de decisiones empresariales y la optimización de recursos.

Apalancamiento y Riesgo Empresarial

Apalancamiento

Se define como el uso que hace la empresa de los costos fijos y de los costos financieros, representando una medida de rentabilidad y riesgo.

Apalancamiento Operacional

Es una medida del riesgo operativo y se refiere al efecto multiplicador que producen los costos fijos en las utilidades de la empresa.

Apalancamiento Financiero

Se deriva de la utilización de endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un costo financiero (intereses); sin embargo, si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente contribuye a aumentar el beneficio de la empresa.

Apalancamiento Combinado

Ocurre cuando una empresa emplea ambos tipos de apalancamiento (operacional y financiero) con el objetivo de incrementar los rendimientos para los propietarios.

Análisis de Rentabilidad y Puntos de Equilibrio

Análisis de Costo-Volumen-Utilidad (CVU)

Este análisis tiene por objetivo determinar el punto de equilibrio o umbral de rentabilidad, el cual establece el nivel de ventas (en unidades y en valor monetario) en el que la empresa no obtiene ni utilidad ni pérdida operacional.

Punto de Equilibrio de Efectivo

Si la cantidad de efectivo disponible para la empresa es limitada o el costo de mantener un excedente de efectivo es alto, a la empresa le interesa conocer cuál es el volumen de ventas que cubrirá todos los gastos en efectivo en un período determinado.

Punto de Equilibrio Financiero

Es una medida de riesgo financiero que se deriva de la estructura de costos fijos de la empresa.

Previsión y Estados Financieros Clave

Método de Previsión Financiera

Consiste en estimar los gastos, los activos y los pasivos correspondientes a un período futuro, generalmente como un porcentaje de las ventas proyectadas.

Estado de Fuentes y Usos de Fondos

Nos muestra el origen de los fondos obtenidos y su aplicación. Refleja el movimiento de fondos para facilitar la toma de decisiones de inversión y financiamiento.

Estado de Flujo de Efectivo

Es un estado o informe contable cuyo objetivo es proveer información relevante sobre los ingresos y egresos de efectivo de una entidad durante un período determinado.

Clasificación de Actividades del Estado de Flujo de Efectivo:
  • Actividades de Operación: Se relacionan con las partidas del estado de resultados y los movimientos de los activos y pasivos circulantes.
  • Actividades de Inversión: Incluyen las compras y ventas de activos fijos, así como de instrumentos de deuda o acciones de otras empresas. También abarca el cobro de préstamos realizados a empresas relacionadas.
  • Actividades de Financiamiento: Corresponden a las ventas de acciones, bonos, hipotecas, efectos de comercio y otras fuentes de financiamiento, ya sean de largo o corto plazo.

Gestión de Inventarios

Punto de Reorden

Es el nivel de inventario que determina el momento preciso en que se debe colocar una nueva orden de compra.

Inventario ABC (Clasificación Gráfica)

Es una herramienta que permite visualizar la relación entre el valor y la cantidad de los artículos en inventario, determinando de forma simple cuáles son los de mayor valor. Esto optimiza la administración de los recursos de inventario y permite tomar decisiones más eficientes.

Tipos de Inventario:

  • Inventario de Materia Prima: Comprende aquellos productos que van a sufrir una transformación en el proceso productivo para poder estar disponibles para su venta.
  • Inventario de Productos en Proceso: Son aquellos productos a los cuales todavía no se les ha concluido su proceso productivo y, por ende, no están disponibles para la venta.
  • Inventario de Productos Terminados: Son todos aquellos productos que han completado su proceso productivo y se encuentran disponibles para la venta.

Caso de Estudio: ENTEL

ENTEL nació en 1964. Tras un terremoto que dañó gravemente la red interurbana, el Gobierno chileno de la época consideró imprescindible establecer una compañía de larga distancia que mejorara la calidad de las telecomunicaciones en el país y construyera una nueva red.

En la actualidad, la empresa está inserta en el sector industrial de las telecomunicaciones, el cual se ha dividido en los siguientes segmentos principales:

  • Telefonía fija o básica.
  • Telefonía de Larga Distancia (que incluye larga distancia nacional, LDN, e internacional, LDI).
  • Telefonía inalámbrica o móvil.