Autofinanciación: Recursos Internos de la Empresa

La autofinanciación es la financiación que obtiene la empresa con recursos generados por ella misma; es decir, sin recurrir a bancos ni a aportaciones nuevas de socios. Son beneficios o gastos contables que se quedan dentro de la empresa y que permiten financiar inversiones o mantener su actividad.

Existen dos formas de autofinanciación:

  • La autofinanciación de enriquecimiento: Procede de las reservas generadas a partir de los beneficios no distribuidos. Su finalidad es aumentar el patrimonio neto y fortalecer la empresa. Se refleja en las cuentas como resultado del ejercicio, que recoge el beneficio obtenido, y posteriormente en cuentas de reservas como las reservas voluntarias, además de otras reservas como la reserva legal o la prima de emisión.
  • La autofinanciación de mantenimiento: Está formada por partidas que se contabilizan como gasto pero que no suponen una salida real de dinero, como las amortizaciones, provisiones y deterioros de valor. Su objetivo es garantizar la reposición de los activos y cubrir posibles riesgos futuros, manteniendo la capacidad productiva de la empresa. Se refleja en cuentas como dotación a la amortización del inmovilizado, la dotación a provisiones, amortización acumulada de inmovilizado y las cuentas del grupo 15 correspondientes a provisiones.

Fuentes de Financiación Ajena a Largo Plazo (L/P)

  • Préstamos: Contrato por el cual una entidad financiera entrega una cantidad de dinero a la empresa. Esta debe devolver el capital en un plazo superior a un año, junto con los intereses, siguiendo un calendario de pagos llamado cuadro de amortización.
  • Empréstitos: Forma de financiación utilizada sobre todo por grandes empresas o administraciones públicas. Consiste en dividir un préstamo grande en muchas partes pequeñas llamadas títulos (bonos, obligaciones, pagarés, etc.), que compran numerosos inversores a cambio de recibir intereses y la devolución del dinero.
  • Leasing: Contrato de arrendamiento financiero por el cual una empresa utiliza un bien (vehículos, maquinaria, inmuebles…) pagando cuotas periódicas que incluyen el coste del bien e intereses. Al final del contrato puede devolver el bien, renovar el contrato o comprarlo pagando el valor residual.
  • Renting: Contrato de alquiler de bienes normalmente a largo plazo mediante el pago de una cuota fija. Esta cuota suele incluir mantenimiento, seguro y otros servicios. A diferencia del leasing, normalmente no existe opción de compra al final del contrato.

Fuentes de Financiación Ajena a Corto Plazo (C/P)

  • Préstamos a corto plazo: Contrato por el cual una entidad financiera entrega una cantidad de dinero a la empresa. Esta debe devolver el capital en un plazo inferior a un año, junto con los intereses, siguiendo un calendario de pagos llamado cuadro de amortización. Se utilizan para cubrir necesidades de liquidez inmediatas.
  • Cuenta o línea de crédito (póliza de crédito): Contrato mediante el cual el banco pone una cantidad de dinero a disposición de la empresa durante un tiempo determinado. La empresa puede utilizar solo la cantidad que necesite y paga intereses únicamente por el dinero utilizado.
  • Descuento comercial: Operación mediante la cual el banco adelanta a la empresa el importe de letras de cambio, pagarés u otros efectos comerciales que aún no han vencido, descontando intereses por el tiempo restante hasta su cobro.
  • Factoring: Consiste en ceder los derechos de cobro de facturas o letras a una entidad financiera (factor), que adelanta el dinero y se encarga de gestionar el cobro. A cambio cobra comisiones e intereses.
  • Confirming: Servicio ofrecido por una entidad financiera que gestiona los pagos de la empresa a sus proveedores y les ofrece la posibilidad de cobrar sus facturas antes del vencimiento.
  • Crédito comercial o financiación espontánea: Es el crédito que conceden los proveedores al permitir que la empresa pague sus compras después de un tiempo (por ejemplo, a 30, 60 o 90 días), lo que supone una forma de financiación para la empresa.

Otras Fuentes de Financiación Ajena

  • Sociedad de Capital Riesgo (SCR): Son sociedades que invierten temporalmente en empresas nuevas o pymes con potencial de crecimiento. Aportan capital y asesoramiento a cambio de una participación en la empresa y esperan obtener beneficios cuando venden su participación.
  • Sociedad de Garantía Recíproca (SGR): Entidades sin ánimo de lucro que ayudan a las pymes a conseguir financiación ofreciendo avales y garantías ante bancos o administraciones para mejorar las condiciones de los préstamos.
  • Business Angels: Son inversores privados, normalmente empresarios con experiencia, que aportan dinero, conocimientos y contactos a nuevas empresas o proyectos emprendedores con la expectativa de obtener beneficios en el futuro.
  • Crowdfunding: Sistema de financiación colectiva a través de Internet en el que muchas personas aportan pequeñas cantidades de dinero para financiar un proyecto empresarial o creativo, normalmente a cambio de recompensas o beneficios futuros.

Ampliación de Capital

  • Aportaciones dinerarias: Los socios o nuevos inversores aportan dinero en efectivo y reciben nuevas acciones. Puede ser a la par (valor nominal) o con prima de emisión (precio superior al nominal, donde la diferencia va a reservas).
  • Aportaciones no dinerarias: Los inversores aportan bienes o derechos valorables (maquinaria, inmuebles, patentes) a cambio de acciones. Su valor debe ser certificado por un experto independiente.
  • Por compensación de deudas: La empresa emite acciones para pagar deudas que tiene con socios o terceros. Esto convierte el pasivo en capital sin gastar dinero líquido.
  • Con cargo a beneficios o reservas (ampliación liberada): Se usan beneficios retenidos o reservas para emitir nuevas acciones que se entregan gratuitamente a los accionistas según su porcentaje de participación.
  • Derecho de suscripción preferente: Los accionistas actuales tienen preferencia para comprar las nuevas acciones y mantener su porcentaje de participación. Si no lo ejercen, pueden vender sus derechos a otros inversores en el mercado.