Fuentes de financiación

Las fuentes de financiación son los recursos líquidos o medios de pago a disposición de la empresa con los que se puede hacer frente a sus necesidades dinerarias.

Recursos propios de carácter externo

  • Capital social: está formado por aportaciones de socios al constituirse la sociedad y, además, por las sucesivas ampliaciones de capital que se puedan producir. Las aportaciones de capital pueden provenir de personas individuales, empresas, grupos de empresas o de sociedades de capital riesgo (SCR).
  • Subvenciones: concedidas por administraciones públicas. Son los fondos que recibe la empresa de forma gratuita destinados al fomento de una determinada actividad.

Tipos de depreciación

  1. Depreciación funcional: pérdida de valor por el paso del tiempo.
  2. Depreciación física: provocada por el desgaste que se produce en un elemento como consecuencia de su uso en la empresa.
  3. Depreciación económica u obsolescencia: el avance tecnológico resta eficacia a algunos elementos de inmovilizado aunque hayan tenido un uso escaso, o bien la demanda varía de tal forma que hace innecesario el uso de determinados equipos.

Conceptos fundamentales de financiación

Dividendos

Es la fracción de los beneficios de una empresa o sociedad que se reconoce a los socios como retribución periódica del capital que han invertido.

Préstamos

Las empresas piden préstamos a instituciones de crédito para poder financiarse. Una vez aprobado el préstamo, la empresa puede disponer del dinero de forma inmediata. Este dinero se debe devolver con los intereses correspondientes según las condiciones establecidas.

Empréstitos

Son los títulos de crédito que emiten las empresas y que son comprados por particulares y otras empresas a cambio de un interés establecido.

Factores que determinan la financiación

  1. El tipo de inversión: en el caso de financiar un bien de activo corriente, la fuente de financiación puede ser a corto plazo, mientras que si el bien debe permanecer en la empresa un periodo superior a un año, la fuente deberá tener también un plazo de devolución superior al año. Para inversiones que supongan la renovación de otros bienes existentes en la empresa que han quedado obsoletos o presenten un elevado grado de deterioro, se utilizará el fondo de amortización.
  2. El grado de endeudamiento que quiere mantener la empresa: en el caso de que la empresa quiera disminuir el grado de endeudamiento, deberá buscar fuentes de financiación propias. Las fuentes externas se utilizarán si la empresa quiere aumentar su rentabilidad económica o no puede disponer de recursos propios.
  3. El coste de la financiación: las fuentes a largo plazo acostumbran a tener un coste más elevado que las de corto plazo. En algunos casos, la financiación de los proveedores y algunas fuentes espontáneas pueden tener un coste cero.

La inversión en la empresa

La inversión es una actividad que consiste en dedicar unos recursos en un momento dado a un fin diferente del consumo con la intención de obtener una ganancia futura.

Variables de la inversión

  • Rentabilidad: es el beneficio que se puede obtener con la inversión en relación con el capital aportado.
  • Riesgo: es la probabilidad de que el rendimiento de la inversión sea menor de lo esperado o incluso que se pueda perder dinero.
  • Liquidez: facilidad para transformarse en dinero.
  • Plazo: tiempo que tardaremos en obtener el rendimiento esperado de la inversión.

Métodos de selección de inversión

  1. Estáticos: se basan en suponer que el valor del dinero es constante en el tiempo. Se trabaja como si el dinero que se cobra en diferentes momentos tuviera el mismo valor.
  2. Dinámicos: tienen en cuenta el diferente valor que tiene el dinero según el momento en que se produce el flujo de caja (positivo o negativo).

El periodo de maduración

Subperiodos del periodo de maduración

  1. Periodo medio de aprovisionamiento (PMa): representa el número de días que generalmente está en el almacén la materia prima a la espera de ser utilizada.
  2. Periodo medio de fabricación (PMf): es el número de días que normalmente se tarda en fabricar los productos.
  3. Periodo medio de venta (PMv): es el número de días que generalmente se tarda en vender los productos una vez fabricados.
  4. Periodo medio de cobro (PMc): es el número de días que generalmente se tarda en cobrar las facturas a los clientes.
  5. Periodo medio de pago (PMp): es el número de días que normalmente se tarda en pagar las facturas a los proveedores.

Periodo medio de maduración financiero

Es el tiempo que generalmente tarda la empresa en recuperar el dinero que ha invertido en el proceso productivo; es decir, el número de días en que normalmente los elementos de corriente completan una vuelta o ciclo de explotación.

Clasificación de las inversiones

  1. Según el soporte de la inversión:
    • Inversión física
    • Inversión inmaterial
    • Inversión financiera
  2. Según el periodo de tiempo que dura la inversión en la empresa:
    • Inversiones a largo plazo
    • Inversiones a corto plazo
  3. Según la finalidad de la inversión dentro de la empresa:
    • Inversión de reposición
    • Inversión expansiva
    • Inversión estratégica
  4. Según la relación de la inversión con otras:
    • Inversión sustitutiva
    • Inversión complementaria
    • Inversión independiente