Estrategias de Expansión Empresarial

Estrategias de Crecimiento (Matriz de Ansoff)

Se distinguen dos grandes enfoques estratégicos:

Estrategias de Penetración y Desarrollo

  1. Penetración de mercados: Aumentar las ventas de los productos actuales de la empresa entre sus clientes habituales o conseguir nuevos clientes.
  2. Desarrollo de mercados: Introduce sus productos actuales en nuevos mercados.
  3. Desarrollo de productos: Se mantiene en su mercado actual, desarrolla nuevos productos complementarios o relacionados con los productos actuales, como por ejemplo las leches enriquecidas.

Estrategias de Diversificación

  • Diversificación horizontal: Similitud entre los productos nuevos y antiguos de la empresa. Ej: Leche Pascual y la línea de desayuno.
  • Diversificación vertical: Crecer con nuevas actividades a las actuales, pero dentro del mismo sector. Ej: Repsol tiene una diversificación vertical total.
  • Diversificación heterogénea: Ninguna relación entre los productos nuevos y antiguos. Ej: Amazon, Yamaha.

Modalidades de Crecimiento

El crecimiento de una empresa puede darse de dos maneras principales:

  1. Crecimiento interno: A través de nuevas inversiones en el seno de la empresa con el fin de aumentar su capacidad productiva. Se logra mediante dos modos:
    • Ampliación de capital: (emitiendo nuevas acciones)
    • Reinvirtiendo los beneficios no distribuidos.
  2. Crecimiento externo: Consecuencia de la fusión con otras empresas, lo que implica concentración o integración empresarial. Generalmente, la fase inicial es de crecimiento interno; cuando la empresa alcanza una dimensión importante, se complementa con crecimiento externo (fusión).

    Los motivos que explican la concentración son:

    • Costes: Economías de escala o el aumento del poder de negociación frente a proveedores y clientes.
    • Control del mercado: Aumentar el poder frente a sus competidores para eliminar así los riesgos de la competencia.
    • Necesidad financiera: Unir esfuerzos financieros cuando se trata de nuevos proyectos que requieren grandes inversiones.

Conceptos Clave para Inversores y Activos Financieros

Instrumentos de Inversión (Deuda)

Se refieren a los instrumentos financieros ofrecidos a los inversores:

  1. Tipo de interés: Precio de un préstamo expresado en un tanto por ciento anual sobre la cantidad prestada.
  2. La prima de emisión: Obligación a un precio inferior a su valor nominal.
  3. La prima de reembolso: Devolver una cantidad superior al valor nominal.
  4. Las obligaciones convertibles: Obligaciones que pueden ser convertidas en acciones de la empresa emisora si el propietario del título lo desea.
  5. Las obligaciones participativas: Obligaciones con interés fijo y periódico, y una participación en los beneficios que genere la empresa.
  6. Las obligaciones indizadas: Para operaciones a largo plazo en épocas de inflación, se emiten obligaciones indizadas, en las que los intereses varían en función del índice de crecimiento de los precios para compensar la pérdida de valor del dinero.

Características de los Activos Financieros

Rendimiento, Riesgo y Liquidez

  1. Rentabilidad: Rendimiento que el inversor obtendrá del activo. Si el rendimiento es conocido a priori, se trata de un título de renta fija (como por ejemplo los bonos). Si depende de la marcha de la empresa, el activo es de renta variable (acciones).
  2. El riesgo de un activo: La inversión en bonos del Estado tiene menos riesgo que comprar una obligación de una empresa privada.
  3. El grado de liquidez: Mayor o menor facilidad para convertirse en dinero efectivo sin costes significativos. Un activo más líquido es aquel que más fácil sea poder transformarlo en dinero sin pérdidas.

Modalidades de Concentración Empresarial

Integración de Sociedades

Implica la pérdida de personalidad jurídica de al menos una de las sociedades participantes. Sus variantes son:

  • Fusión: Dos o más empresas desaparecen para formar una nueva, a la que aportan sus respectivos patrimonios.
  • Absorción: Adquisición de una empresa por otra, lo que implica la desaparición de la empresa que es adquirida.

La concentración puede ser:

  • Concentración horizontal: Si se unen empresas que realizan una misma etapa del proceso de transformación (Ej: BBVA).
  • Concentración vertical (trust): Cuando se unen empresas que realizan distintas fases de la cadena de valor de un bien. Este supuesto no es muy frecuente, dado que las ventajas de la unión pueden conseguirse también a través de la fórmula de la subcontratación.

Participación

Una empresa adquiere una parte de las acciones de otras sociedades. Si esta participación se realiza a través de una empresa, llamada matriz, que adquiere más del 50% de otras empresas, llamadas filiales, con la finalidad de ejercer el control de las decisiones que en ellas se tomen, se conoce como holding (cuando se compran cosas diferentes).

Características de las Empresas Multinacionales (EM)

Compañías formadas por una empresa matriz que cuenta con una serie de filiales que operan en diferentes países del mundo. La matriz es la empresa originaria del Estado donde inició su actividad y gestión, mientras que las filiales operan en otros Estados.

Características Principales

  1. La matriz ejerce el control de las filiales.
  2. Dirección y planificación centralizadas en la matriz.
  3. Empresas de gran dimensión, que logran costes reducidos mediante la explotación de economías de escala e inversiones en Investigación, Desarrollo e Innovación (I+D+i).
  4. Son las mejor situadas en sus sectores.
  5. Se las juzga por el resultado del grupo.

Factores que Explican la Dimensión Multinacional

Destacan:

  1. Estrechez de los mercados nacionales, que fuerza a las EM a buscar salidas a sus productos en otros países.
  2. Controlar la distribución de sus productos.
  3. Superar barreras proteccionistas.
  4. Reducir los costes de producción.