Órganos Reguladores y Supervisores del Sistema Financiero Español

El sistema financiero español está supervisado por diversas entidades clave que garantizan su estabilidad y transparencia.

Banco de España

Principal regulador financiero nacional, con una estrecha relación con el Banco Central Europeo.

  • Funciones y Atribuciones: Supervisión del sistema bancario español.
  • Dependencia del BCE: Sujeción a las políticas monetarias del Banco Central Europeo.
  • Gobernador Actual: José Luis Escrivá.

Banco Central Europeo (BCE)

Encargado de la política monetaria de la zona euro, con sede en Fráncfort.

  • Funciones Principales: Mantenimiento de la estabilidad de precios y control de la inflación.
  • Presidente y Estructura: Encabezado por un presidente y compuesto por representantes de los países miembros.
  • Presidenta Actual: Christine Lagarde.

Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP)

Entidad supervisora de las entidades de seguros y fondos de pensiones en España.

  • Funciones de Control y Supervisión: Garantiza el cumplimiento de las normativas específicas de seguros y pensiones.

Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

Organismo regulador e inspector del mercado de valores español.

  • Supervisión e Inspección del Mercado: Vigilancia de las operaciones financieras para proteger a los inversores y garantizar la transparencia.

Tipos de Banca

La banca se clasifica según el tipo de cliente y las operaciones que realiza.

Banca Minorista

Se enfoca en clientes individuales (personas físicas y jurídicas de menor tamaño).

  • Productos y Servicios: Ofrece productos bancarios tradicionales como cuentas corrientes, productos de ahorro, préstamos (personales e hipotecarios), tarjetas de crédito y débito. Cada vez más, incluye productos de seguros, fondos de inversión y fondos de pensiones.

Banca Mayorista

Realiza operaciones de gran envergadura con empresas y organizaciones de gran tamaño.

  • Segmentos Principales:
    • Banca de Inversión: Especializada en estructuras financieras complejas, fusiones y adquisiciones (M&A), y asesoramiento corporativo.
    • Banca de Empresas: Dedicada a la gestión del pasivo y la gestión del inmovilizado de grandes corporaciones.

Banca Sistémica

Se refiere a entidades bancarias de alcance global, cuya importancia y tamaño pueden afectar la estabilidad del sistema financiero internacional.

  • Ejemplo: Bancos sistémicos españoles, como Banco Santander, son considerados de importancia sistémica global (G-SIB).

Fondos de Inversión: Conceptos Clave

¿Qué es un Fondo de Inversión?

Un fondo de inversión es un patrimonio colectivo formado por las aportaciones de múltiples partícipes, gestionado por una entidad gestora profesional.

  • La gestora invierte estas aportaciones en diferentes activos financieros según pautas predefinidas y detalladas en un documento llamado folleto.
  • Cada inversor es propietario de una parte del fondo en proporción a su aportación.
  • Los fondos de inversión surgieron en España en los años 80 y se han consolidado como productos populares para el ahorro familiar.

Ventajas de los Fondos de Inversión

  • Diversificación: Los inversores pueden acceder a mercados y activos que de otra manera estarían fuera de su alcance, lo que facilita una mayor diversificación de las inversiones.
  • Gestión Profesional: La gestión experta de las inversiones por parte de la entidad gestora permite aprovechar economías de escala y un análisis continuo y especializado de los mercados.

Tipos de Fondos de Inversión

Fondo Inmobiliario

Invierten principalmente en bienes inmuebles para su alquiler o explotación.

Fondo de Renta Fija

Invierten en bonos y otros activos financieros emitidos por gobiernos o empresas para financiarse.

Fondo de Renta Variable

Invierten en acciones de empresas que cotizan en los mercados bursátiles de todo el mundo.

Fondo Mixto

Combina inversiones tanto en renta fija como en renta variable, buscando un equilibrio entre riesgo y rentabilidad.

Fondos Garantizados

Ofrecen una garantía de capital o de una rentabilidad mínima en un plazo determinado.

Fondos Hedge (o de Cobertura)

Se caracterizan por sus estrategias de inversión complejas y, a menudo, por una menor visibilidad sobre sus activos subyacentes.

Fondos de Fondos

Invierten en participaciones de otros fondos de inversión, en lugar de directamente en activos financieros.

ETF (Exchange Traded Fund)

Es un fondo de inversión indexado que replica el comportamiento de un índice bursátil o de un sector, con una gestión pasiva y cotización en bolsa como una acción.

Conceptos Básicos Adicionales

  • Los fondos son patrimonios sin personalidad jurídica, formados por las aportaciones de los partícipes.
  • La gestora administra el fondo invirtiendo en activos financieros.
  • La entidad depositaria custodia el patrimonio del fondo, garantizando la seguridad de los activos.
  • El Valor Liquidativo por Participación (VLP) representa el valor de mercado de cada participación y se calcula dividiendo el patrimonio total del fondo entre el número de participaciones en circulación.
  • El patrimonio del fondo puede aumentar o disminuir debido a las entradas y salidas de partícipes (suscripciones y reembolsos) y a las fluctuaciones en el valor de mercado de los activos.
  • La compra de participaciones se denomina suscripción.
  • La venta de una participación se denomina reembolso.
  • Fiscalidad: Un fondo de inversión no tributa directamente por los rendimientos obtenidos, sino que la tributación se difiere al momento del reembolso o traspaso.

Criterios para Elegir un Fondo de Inversión

Los inversores deben considerar diversos factores para seleccionar un fondo adecuado a sus necesidades y perfil de riesgo.

  • Valor Liquidativo (VLP): Aunque no es un indicador directo de rentabilidad futura, su evolución histórica puede dar una idea del rendimiento.
  • Rentabilidad Histórica: Rendimientos pasados no garantizan rendimientos futuros, pero son un punto de referencia.
  • Riesgo: Evaluar el nivel de riesgo asociado al fondo, que suele estar indicado en el folleto.
  • Volatilidad: Variación de la evolución del precio de un activo en un período de tiempo y de manera comparativa. Un fondo muy volátil tiene más riesgo porque es difícil prever su evolución.
  • Duración: El plazo medio de vencimiento de los activos financieros que componen un fondo de renta fija. Una menor duración de la cartera de renta fija del fondo implica una menor sensibilidad a los movimientos de los tipos de interés y, por tanto, un menor riesgo.