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Microeconomía del Intercambio y la Decisión bajo Incertidumbre
Caja de Edgeworth y el Intercambio
Los puntos C y C’ son **puntos óptimos**. En estos puntos, un aumento en la **utilidad** de un bien para un individuo solo puede lograrse a expensas de la disminución de la **utilidad** del otro bien o de la **utilidad** del otro individuo.
Para llegar al punto C, la consumidora 1 está dejando de consumir el bien “y” a cambio de una cantidad mayor del bien “x”.
Para llegar al punto C, la consumidora 2 está dispuesta a consumir más del bien “y” a cambio de consumir menos del bien “x”.
Luego de la negociación, la consumidora 1 se mantuvo igual y la consumidora 2 mejoró su situación (deducimos que el **poder de negociación** de la consumidora 2 es superior al de la consumidora 1).
Curva de Contrato
Es la línea que une todos los **puntos óptimos** de Pareto en la Caja de Edgeworth.
En el punto “épsilon”, la **Tasa Marginal de Sustitución (TMS)** de la consumidora 1 es igual a la de la consumidora 2; por lo tanto, también es un **punto óptimo**. En este punto, ambas consumidoras están mejor.
Comparando los puntos “a”, “épsilon” y “a'”, para el consumidor 1 el mejor punto es “a'” y para el consumidor 2 el mejor punto de **utilidad** es “a”.
En el punto “Alfa”, la **Tasa Marginal de Sustitución (TMS)** de la consumidora 1 es distinta a la de la consumidora 2.
“Alfa” es una combinación **subóptima** porque hay **interdependencia** (la **utilidad** de la consumidora 1 no solo depende de su propia combinación, sino también de la combinación de la consumidora 2). Una combinación **subóptima** significa que al menos una de las consumidoras puede mejorar su situación sin empeorar la **utilidad** de la otra.
Decisión bajo Incertidumbre
Una persona enfrenta una elección entre un número finito de alternativas **riesgosas**. Las personas deciden por la alternativa que les entrega la mayor **utilidad esperada**.
Concepto de Prospecto
Un **prospecto** (x1, p1; …; xn, pn) es una lotería con un resultado xi y una probabilidad de ocurrencia pi, donde p1 + p2 + … + pn = 1. Se asume que el sujeto es **racional**.
Por ejemplo, si se lanza una moneda al aire, el prospecto es (Cara, 1/2; Sello, 1/2).
Valor Esperado
El **valor esperado** es una media ponderada por las probabilidades de los valores correspondientes a todos los resultados posibles:
Suponga que se lanza una moneda al aire. ¿Qué alternativa prefiere usted?
- A. Si sale cara, ganará 100.000 pesos; si sale sello, no ganará nada.
- B. Recibir $46.000 en la mano.
Si las personas tomaran decisiones basándose únicamente en el **valor esperado**, entonces elegirían la lotería A en lugar de la B.
Utilidad Esperada
La **utilidad esperada** es una media ponderada por las probabilidades de las **utilidades** (valores psicológicos) de los resultados posibles. Es un valor que cuantifica la **satisfacción** y es inherentemente **individual**.
Ejemplo de Utilidad Esperada
Suponga una persona con la siguiente función de utilidad:
- A. 50% de posibilidades de tener 1 millón o 50% de posibilidades de tener 7 millones.
- B. 100% de posibilidades de tener 4 millones.
(Nota: Todas las personas tienen **funciones de utilidad** distintas).
Si la **utilidad esperada** de la alternativa riesgosa es mayor que la de la alternativa segura, la persona es **amante al riesgo**.
Suponiendo que la persona es **racional** y tiene como objetivo **maximizar su utilidad esperada**, entonces la persona eligió la lotería B, debido a que: UEB > UEA.
Si la **utilidad esperada** de la alternativa segura es mayor que la de la alternativa riesgosa, la persona es **aversa al riesgo**.
Teoría de las Perspectivas
La **Teoría de las Perspectivas** postula que la **utilidad** de una persona depende de los **cambios en la riqueza** (ganancias o pérdidas) más que del estado absoluto de la riqueza.
En el **dominio de las ganancias**, las personas tienden a ser **aversas al riesgo**.
En el **dominio de las pérdidas**, las personas tienden a ser **amantes al riesgo**.
La pendiente de la curva en el dominio de las **pérdidas** es más pronunciada que en el dominio de las ganancias. Esto implica que la respuesta emocional a las pérdidas es más enérgica que la respuesta a las ganancias de igual magnitud, lo que se conoce como **aversión a la pérdida**.
Cuando se enfrentan **pérdidas**, las personas están más dispuestas a **arriesgarse** para evitarlas.
Las decisiones de las personas pueden cambiar significativamente según cómo se les presenten los problemas (efecto marco).
Una **pérdida** genera una disminución de **utilidad** mucho mayor que el aumento de utilidad generado por una ganancia de la misma magnitud. Esto significa que somos más sensibles a las pérdidas que a las ganancias, lo que se conoce como **aversión a la pérdida**. La **aversión a la pérdida** es un concepto distinto y a menudo más fuerte que la **aversión al riesgo**.
La curva en el **dominio de las ganancias** es **cóncava**, lo que refleja la **aversión al riesgo**. Esto implica que una persona prefiere una ganancia segura a una ganancia riesgosa de igual valor esperado.
La curva en el **dominio de las pérdidas** es **convexa**, lo que indica que las personas son más **propensas al riesgo** en este dominio. Es decir, en lugar de aceptar una pérdida segura, podrían preferir arriesgarse en una apuesta para evitarla. Esta zona también ilustra la **aversión a la pérdida**.
Actitudes ante el Riesgo
- Amante al riesgo: Individuo que prefiere una alternativa riesgosa a una segura, incluso si el valor esperado de la alternativa segura es igual o mayor. Siente **utilidad** o **satisfacción** ante el riesgo.
- Averso al riesgo: Individuo que prefiere una alternativa segura a una riesgosa, incluso si el valor esperado de la alternativa riesgosa es igual o mayor. Prefiere la **opción segura**.
Puntos Clave de la Teoría de las Perspectivas
- La **Teoría de la Utilidad Esperada** falla porque en ella está ausente el **punto de referencia**, es decir, el estado anterior con relación al cual se evalúan las ganancias y las pérdidas.
- La **Teoría de la Utilidad Esperada** no considera que las actitudes ante el riesgo puedan ser diferentes según el nivel de riqueza o el punto de referencia.
- La evaluación de las **probabilidades** es a menudo **subjetiva** y no lineal.
- La **actitud ante las ganancias y las pérdidas** no se deriva de la evaluación del **patrimonio** total, sino de los cambios respecto a un punto de referencia.
- A las personas les gusta **ganar** y les disgusta **perder**.
- Las **pérdidas** tienen un impacto psicológico mayor que las ganancias de igual magnitud (**aversión a la pérdida**). La **aversión a la pérdida** es un fenómeno más potente que la simple **aversión al riesgo**.
- La **utilidad** depende más de las **ganancias y pérdidas** (cambios en la riqueza) que del estado absoluto del **patrimonio**.
- Las **ganancias o pérdidas** se definen en relación con un **punto de referencia**. Hay pérdida cuando la persona termina en una situación peor que su punto de referencia, y ganancia si termina mejor.
- En ocasiones, el **punto de referencia** es una **expectativa**. Por ejemplo, si una persona espera un bono de $1.000.000 y recibe $500.000, mientras otra persona recibe una cantidad mucho mayor, la primera persona puede percibir su situación como una **pérdida** (entra en el dominio de las pérdidas).
- El **punto de referencia** no es un número fijo; es un estado psicológico que depende de la representación del problema. Esto se conoce como **efecto marco**.
Pérdida: Se percibe cuando la persona termina en una situación peor que su **punto de referencia**.
Las decisiones de las personas están fuertemente influenciadas por sus **expectativas**.